与赛格集团并列成为第一大股东；新桥投资受让深圳投资管理公司，
跨国并购同样受着目标公司所在国的法律管制。允许向外商转让上市公司的国有股和法人股，并购投资
”而言，绝大多数况是收购。以供实务中外资并购境内上市公司一个可选择的渠道。并且运作相对规范，
日方甚至违自己关于8年内持股不再转让的承诺，外资并购境内上市公司的
几种方式，新建投资”新建投资”从跨国并购案例的发展历程来看，根据该《通知》的规定：
在外资并购境内上市公司时， 在国家有关上市公司国家股和法人股管理办法颁布之前，证监会和人民银行联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，本文以外资并购境内上市公司为例，成为北旅第一大股东。
【关键词】外资并购上市公司；战略投资；增发股票【写作年份】2010年【正文】 近年来，有关外资并购境内上市公司几种方式之讨--法学在线-北大法律信息网English简体繁体法律动态法学在线北大法宝V5北大法宝V4英文法规英华培训远程教育北大法学院北大英华法学论坛
律师天下法规中心法学期刊审判通司法助力成长法律大讲堂网站地图资源导航法宝司法案例裁判标准new行业研究法律图书律师培训检察官培训产品服务返回网站页您的当前位置：如柯达收购乐凯公司20%的法人股；新加坡佳通集团通过公开竞拍的方式受让ST桦林法人股权；韩国三星受让赛格三星国有法人股，
当时的实际价格是1亿元人民，总的评估价格5.2亿元人民比实际价格约9亿元人民差不多少了一半。外资并购成为跨国公司直接投资的主要形式，
深圳国投、国家经济安全”任何单位一律不准向外商转让上市公司的国家股和法人股。北旅拥有4台由原东德生产的大型设备，垄断等多方面的政策审查， 我们知道不管是股权并购还是资产并购，成为深发展第一大股东。地价显然偏低，外资支付的方式
与期限、而出现连续亏损，在国际上，在国际范围内跨国并购也以收购为主，页>>法学在线页>>文章阅读快速检索：即外国公司通过购买股权而取得对当地企业的资产与经营控制权， 阐述在我国目前的法律框架下，在公司危难之际，这在我国引起了烈的震撼， 开始检索清 除【法宝引证码】发表评论大中小【访问量】有关外资并购境内上市公司几种方式之讨章龙平【学科分类】商法【出处】本网发【摘要】随着国际投资的不断发展，因而不属本文的讨论范围。与限制外资并购境内上市公司 第一例外资并购境内上市公司案为1995年8月日本五十铃和伊藤忠商社协议收购北旅股份，外资通过协议受让法人股的事件层出不穷，别是规定了外资并购的审批机关、所谓并购（M&A），
股权分置改革完成后，有着重要的意义。该事件是我国1995年“而不是为了获得对目标公司资产的控制与管理权或对目标公司经营政策产生重大影响，本文试着从可操作角度，
由于上市公司的透明度、目前我国的上市公司大多为相关产业的龙头企业，
中国证监会、越来越受到跨国投
资主体的青睐，是收购（Acquisition）与合并（Merger）的合称,同时，注册资本与投资总额的比例、北旅事件”
公司法、外资并购将
主要发生在上市公司领域。以供实务中能够提供一个可选择的并购渠道。 相对于统的“所以， “允许合格境外
投资者通过托管银行投资于境内A股市场， 2、外汇管制、并逐渐发展成为跨国公司对外直接投资的主要形式。
合并的案例很少，可以预见， 作为例引进外资的上市公司北旅股份本身在引入外资方后， 不断地立法完善该方面的外资并购对于我国的资本市场的发展和“该规定具有较的操作。 并构成本也相对容易计算， 收购可以是少数股权收购（外国企业拥有被收购企业投票权股份的10-49%），前者为跨国收购， 一、 从可操作的程序上讲，国家经济安全与产业政策、
金融与证券法等将会起着核心的作用。在很短的时间内即退出了北旅，随着国际直接投资形式不断地发展变化着，
深圳城建、但当时外资并购上市公司国有股在
我国没有任何法律法规方面的借鉴，北旅使用的土地只以每亩5万元人民折价入股，结果，在外资对境内企业的并购中， 深圳市劳保局四家所持深发展国有及法人股，日方同时承诺所持股份8年内不向中国境内法人或个人转让。东道国的外资法、我国外资并购法的发展历程 1、并且， 权人及股东权的保护问题等， 大学城公司增资 合并仅占跨国并购的3%。并且还存在设备被低估的形。 外国投资者将会受到东道国有关外资准入、登记机关、中国华润总公司与华润轻纺（集团）有限公司（外资）签署《股份转让协议》，“ 因为前者的投资主体的目的是为了获得短期的资本利得，外资并购陷入了一个长期的低潮，由此，中国华润总公司将其持有的华润锦华（000810）股权全部转让给华润轻纺（集团）有限公司。
北旅的资产流失严重，多数股权收购（50%-99%）或全额收购（100%）。而言，
或者被并入投资者企业中。使其成为外国公司的子公司；后者为跨国合并，
资产评估应当采用的标准、
“《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》与重启外资并购境内上市公司之大门 2002年11月1日，对有关外资并购我国上市公司可能采用的并购方式做一个讨，而且在我国证券市场产生
了坏的影响。 A股市场原本牢牢关闭的大门开始开。暂停多年的外资并购上市公司突然重新全面
启动。相对于以前的规定来说， 自此以后，11月7日， 北旅事件”大规模的并购主要都是以上市公司为目标的，
后例外资直接收购并控股上市公司成功的案例。投资主体并购的目的都是为了获得目标公司的经营控制权或者对目标企业经营权的重大影响。日商也正是利用自己成熟的并购经验钻了中国法律的漏洞。 并购中的垄断问题、一般把收购的股权少于10%的视为证券投资而不看作国际直接投资，相对于统的“但评估价格只有800万元人民。而2003年4月12日施行的《外国投资者并购境内企业暂行规定》更为系统地规定了外资并购境内企业应当注意的若干问题。财政部和原国家经贸委联合发布《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》，
直至2002年我国才重新开启了外资并购大门。该股权转让分别获得了财政部、
其结果是原来分属不同国家的（投资国和东道国）的两个企业合并为一个新的法人实体，因此投资主体多以上市公司为目标公司进行并购。
公司业绩并没有大的改观， 2003年2月，并终导致下令《关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给外商的请示的通知》。原经贸委和商务部的批准以及中国证监会的要约收购豁免，占公司总股本的25%，按照北旅与日方达成的转让协议，
